云南快3第一期几点-平原新闻网
点击关闭

零售商场-麦德龙中国此次交易中的估值是19亿欧元-平原新闻网

  • 时间:

中国女乒九连冠

德國零售公主過氣了其實麥德龍的賣身傳聞並不是什麼新聞了。早在2018年9月就有媒體報道,麥德龍正在評估中國業務,包括出售股份和尋找合作夥伴等事宜。想起這位德國最大、歐洲第二、世界第三的零售批發超市上個世紀九十年進入中國市場時,那可真是個金髮碧眼的洋公主。

物美近年來的一些列動作透露這三個清晰的方向:其一、進軍B2B領域。其二、接手鄰家便利,布局小業態。其三、繼續深入數字化。這些戰略方向與麥德龍的需求不謀而合。

選了個心儀的對象除了心儀的價格,麥德龍選擇物美還在於其基本符合麥德龍的委身預期。在初輪的競購中,麥德龍希望對方收購報價符合內部預期內,還能補強麥德龍在物流領域的短板,並加快門店數字化運營的改造以提升客戶服務能力,以及提高食品配送業務運營效率等。

賣身是最好的選擇追蹤財報時發現,麥德龍中國自2008年全年營收達到了655.29億歐元的巔峰后,此後開始連年下滑。在意識到困境后,麥德龍也開始了諸多嘗試。

文 | Jack版面編輯 | 蘇夢翔「三十年河東三十年河西」的俚語正在中國零售業愈演愈烈,繼家樂福中國作價60億元賣給蘇寧易購(002024,股吧)后,又一外資零售巨頭麥德龍賣身物美落地。

來源:攝圖網在業績受困,多次新業務嘗試失敗,德國總部又深受歐洲經濟不景氣的影響無法為麥德龍中國擴建物流倉庫等綜合因素的影響下,賣身就變成了最好的選擇。

先是在2010年麥德龍聯手富士康創立消費電子連鎖賣場—萬得城。不過電器商城這一領域,一直有強如猛虎的蘇寧、國美兩大玩家的撕咬。很快萬得僅僅三年便宣布關店大吉。

2015年,麥德龍推出了升級版的網上商城,實現了線下門店與網上商城的無縫對接。次年4月,麥德龍正式入駐天貓超市。不過與沃爾瑪400多萬的活躍用戶相比,麥德龍70多萬的粉絲實在算不上什麼。

這種特性也決定了麥德龍的客戶主要是單位、中小企業等B端客戶,再加上會員制政策有效提高了B端客戶的黏性,麥德龍在  B  端長期佔據着優勢地位。麥德龍中國總裁康德也表示,麥德龍40%銷售額來自專業B2B銷售。然而,中國零售業進入20世紀以來發展最為迅猛的是C端。麥德龍被會員制限制了在中國市場  C  端的發展,即使後期放開會員制,無條件對  C  端開放,但也已經錯失中國  C  端市場快速發展階段。

1996年,麥德龍在上海開設了第一家現購自運批發商場,並將其在國外的經營模式完整複製到國內,商品批發、會員制和企業採購成為麥德龍的特點。彼時,中國本土的零售業還停留在夫妻小賣部,國營批發部的階段。不過,麥德龍與另外兩大國際零售巨頭不同的地方是,麥德龍專註于批發,它的商場一般選擇在地理位置較為偏遠郊區,動輒就是一兩個足球場的面積。

目前,國際三大零售巨頭的中國業務,除了沃爾瑪,兩家已均被中國公司納入囊中。從收購沃爾瑪中國的蘇寧易購,到本次併購麥德龍中國的物美超市,其身後站的是阿里與騰訊互聯網巨頭的身影。與外資零售的退場對應的正是互聯網新星的冉冉升起,沒有誰能永立潮頭,只有時來運轉而已。

麥德龍到底值錢在哪兒?交易協議中透露目前麥德龍在中國的59個城市開設了97家商場(其中44家位於華東),全國擁有超過11000多名員工及總共1700萬客戶。除了商場與用戶,麥德龍的另一大增值點來自其價值不菲的地產。

協議中提到交易完成後,麥德龍的品牌不變、原班人馬未變、運營計劃不變,並在合資公司中的七人董事會中獲得兩個席位。物美的董事長張文中對此項交易表示高度肯定:物美與麥德龍是具有共同理念的理想合作夥伴。希望通過本次合作,充分發揮麥德龍的巨大潛力,為顧客提供更好的服務。」

不過對於此次交易的金額,雙方並未透露。根據此前路透社的報道,麥德龍中國此次交易中的估值是19億歐元,若物美80%的股份全部是現金收購,推算此次交易的金額在15.2億歐元,摺合人民幣約119億,比此前家樂福賣身蘇寧的48億人民幣要貴出不少。

不同於其他的外資零售企業,麥德龍在中國並不是租門面,而是堅持買地,其購買的地產價值,已經翻了幾十倍。比如去年初麥德龍以6億元賣掉一塊上海虹口地區的地,凈賺5.8億元。據統計,麥德龍在全國60個城市布局的大型商場里,其中有30個是自持資產,使用期限40-50年。

10月11日,麥德龍集團、物美集團和多點Dmall聯合宣布,物美就收購麥德龍中國控股權已與麥德龍集團簽訂最終協議。交易完成後,物美集團將在雙方設立的合資公司中持有80%股份,麥德龍繼續持有20%股份。

2018年財報顯示,麥德龍在中國的59個城市開設了95家商場,2018年營業收入為30.3億美元,凈利潤不到3000萬美元。家樂福中國坐擁210家大賣場,尚有一年接近300億元(299.58億元)的營業收入,家樂福中國2018年息稅折舊攤銷前利潤為人民幣5.16億元。

根據此前路透社的報道,麥德龍中國此次交易中的估值是19億歐元,按照物美80%的股份現金交易,物美本次收購的代價是15.2億歐元,摺合人民幣約119億,是此前蘇寧收購家樂福中國的近2.5倍。對比雙方的經營業績,就會發現麥德龍確實賣了個好價錢。

賣了個好價錢然而,瘦死的駱駝仍然比馬大,麥德龍本次還是賣出了一個好價錢。

本文首發於微信公眾號:德林社。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

雖然芳齡23歲,但這位德國零售公主在中國市場已不再具有競爭優勢了。

麥德龍目前的三大業務分別是:O2O商場、食品配送服務及福利禮品三大業務。以O2O商場為例,儘管其免費會員制的商場模式創造1300萬會員與約70%的銷售比重。但隨着電商業態的興起,過去數年這些商場出現個人會員活躍度低與到店購物頻率下降的瓶頸,導致33家門店O2O業務處於虧損狀態,麥德龍不得不在2C與2B之間取捨。

來源:攝圖網然而,當麥德龍將「大賣場、會員制」的先進零售模式介紹給中國的徒弟后,它在中國經歷的水土不服狀況並未有效改善過。麥德龍在國外發展得益於國外的汽車普及程度,自駕一站式採購符合國外背景。而當麥德龍開展中國業務時,國內未進入汽車時代,運用汽車進行大批量購物並不方便,單位大批量購物也更多是在小商品批發市場購買,而不是去正規的大型批發商場購買。

除了「倉儲式商場」模式上的水土不服,麥德龍在中國的敗北,更在於被互聯網數字化的時代所拋棄。一個代表性的例子是,麥德龍繁瑣的售後開票制度與互聯網、移動支付的時代趨勢格格不入。消費者購買商品如果需要發票,必須提供公司營業執照或其複印件以及本人身份證前來辦理。

來源:攝圖網此外,目前麥德龍3大物流倉庫承接60%的常溫及冷凍商品存儲配送,導致配送周期拉長且客戶響應及時性低,無法滿足以客戶為單位的訂單配送服務與生鮮品類同城物流及加工服務。服務餐飲客戶的食品配送業務FSD儘管貢獻了17%銷售比重並擁有逾3.4萬客戶,毛利率也達到15%。但其客戶經理1對1式服務與依賴重點商品銷售,數字化運營效率較低的特點,在面臨當前以美團、餓了么為代表的外賣配送平台的快速擴張的衝擊時,顯得疲軟無力。

此外,麥德龍具有供應鏈和採購能力優勢。作為一家擁有55年歷史的跨國公司,麥德龍在全球35個國家,擁有760多家批發商場及食品配送業務。收購麥德龍意味着可以有機會共享其較為完善的全球供應鏈,在商品採購方面獲得優勢。

2014年,麥德龍看到了便利店發展的契機,開始籌劃自己的便利店業務,隨後在2016年麥德龍開設「合麥家」便利店。短短一年後,麥德龍中國管理層決定合麥家全部門店停業。這樣,便利店的嘗試再一次折戟。

顯然物美這個年營收超500億元,經營和管理着1000 多個零售連鎖店的零售大鱷滿足其所有條件。物美的優勢在於零售,其零售包括大賣場、超市、便利店、百貨店和家居改善店等多種業態,麥德龍的優勢在批發。

相關PE機構的人士指出,較此前競購方普遍預期這筆收購的合理估值17億美元左右相比,本次19億歐元(20.976億美元)的交易價格,顯然是物美抬高價格的結果。

今日关键词:烈火英雄抄袭被诉